Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов

Грамотно проведенная инвестиционная оценка проекта позволяет: Оценка инвестиционной привлекательности проекта необходима компании в следующих случаях: При выборе наиболее эффективных условий кредитования или инвестирования. При выборе условий страхования рисков. Чаще всего наиболее заинтересованным в проведении инвестиционной оценки лицом является сам инвестор. Выбор одного конкретного инвестиционного проекта в некоторых случаях может себя не окупить. Нередко возникают ситуации, в которых решение о выборе должно приниматься в условиях, когда на рассмотрении имеется несколько проектов. В этом случае оценка применяется:

Инвестиционные качества ценных бумаг

Интегральная оценка инвестиционных качеств сберегательных депозитных сертификатов осуществляется по следующим параметрам: Характеристика вида сберегательного депозитного сертификата в соответствии с вышеприведённой схемой классификации ценных бумаг. Такая оценка включает характеристики основных объёмных показателей сумма активов, размер собственного капитала, сумма принятых депозитов и выданных кредитов, сумма прибыли и другие и отдельных коэффициентов коэффициент Кука, сводный коэффициент банковского риска.

Рейтинговая оценка надёжности банков, характерная для нашей страны, в зарубежной практике не используется. Следует отметить, что приведённые параметры оценки дают лишь обобщённую групповую характеристику инвестиционных качеств отдельных фондовых инструментов и не гарантируют соответствующее их ранжирование по конкретным разновидностям.

В учебном пособии освещаются теоретические подходы к оценке стоимости долговых, долевых, производных и коммерческих Никифорова В.Д. Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг Формы рейтинговой оценки.

Инвестиционная привлекательность может быть объектом целенаправленного управления. В условиях рынка предприятия ведут поиск инвесторов, которые, в свою очередь, стремятся снизить риски вложения капитала. Характер инвестиционных рисков и их оценка являются основными факторами, определяющими мнение инвесторов об уровне инвестиционной привлекательности предприятия. Поскольку доходность и риски сопряжены с будущими ожиданиями инвесторов, то и оценка инвестиционных рисков обусловлена значительным количеством факторов, учет которых представляет собой сложную задачу.

В современной науке и практике разработаны методы оценки инвестиционных рисков, которые базируются на методах рейтинговой оценки, финансового анализа, прогнозирования и других методах. Исследование показало, что основным их недостатком является учет ретроспективных данных о деятельности предприятий и использование субъективных оценок в моделировании их будущей деятельности. Современным подходом в оценке инвестиционной привлекательности предприятия является определение его стоимости, в расчете которой используются характеристика рисков вложения капитала.

При этом используемые характеристики инвестиционных рисков недостаточно формализованы. Таким образом, дальнейшие исследования в направлении совершенствования методов оценки инвестиционной привлекательности являются актуальными и направлены на активизацию инвестиционной деятельности казахстанских предприятий. Цель работы — изучить анализ инвестиционной привлекательности компании и определение ее рейтинговой оценки.

Информационной базой послужили учебные пособия и учебники по экономике предприятия, финансовому менеджменту, финансовому анализу и теории управления, а также учредительные документы, финансовая отчетность.

Тема 3. Анализ эффективности капитальных вложений

При оценке инвестиционных качеств ценных бумаг, кроме расчета общих для всех объектов инвестирования показателей эффективности, проводят исследование методами фундаментального и технического анализа, принятыми в финансовой практике. Фундаментальный анализ базируется на оценке эффективности деятельности предприятия-эмитента. Он предполагает изучение комплекса показателей финансового состояния предприятия, тенденций развития отрасли, к которой оно принадлежит, степени конкурентоспособности производимой продукции сегодня и в перспективе.

Базой анализа являются публикуемые компанией-эмитентом балансы, отчеты о прибылях и убытках, другие материалы. Фундаментальный анализ также называют факторным, поскольку он опирается на изучение влияния отдельных факторов на динамику цен финансовых инструментов в настоящем периоде и прогнозирование значений этих факторов в будущем периоде. Полученные на его базе результаты позволяют определить, как соотносится стоимость ценной бумаги эмитента с реальной стоимостью активов, денежными поступлениями, и сделать прогноз дохода, который определяет будущую стоимость ценной бумаги и, следовательно, может воздействовать на ее цену.

решений, формы и методы финансирования инвестиций, состав стадий жизненного цикла .. Формы рейтинговой оценки. Доходность и риск в оценке.

Согласно формуле, показывающей выражение для рейтингового числа, определяемого на основе перечисленных пяти показателей, будет выглядеть следующим образом: Таким образом, вычислив значения финансовых показателей и подставив их в выражение для рейтингового числа, определяем рейтинговую экспресс-оценку финансового состояния предприятия. инвестиции капитальные вложения - это долгосрочные вложения средств в активы предприятия. Они отличаются от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает экономический эффект увеличение выпуска продукции, производительности труда, прибыли и т.

Это платеж за крупный капитальный элемент, после чего его невозможно быстро перепродать с прибылью, капитал замораживается на несколько лет, данное капитальное вложение будет приносить прибыль на протяжении нескольких лет, в конце периода капитальный объект будет иметь некоторую ликвидную стоимость либо не будет ее иметь совсем. По своей природе инвестиции делятся на производные, коммерческие, финансовые, социальные, интеллектуальные и т.

По целевому назначению их можно подразделить на следующие виды: инвестиции имеют большое значение не только для будущего положения предприятия, но и для экономики страны в целом. С их помощью осуществляется расширенное воспроизводство основных средств как производственного, так и непроизводственного характера, укрепляется материально-техническая база субъекта хозяйствования. Это позволяет предприятиям увеличивать объемы производства продукции, улучшать условия труда и быта работников.

От них зависят себестоимость, ассортимент, качество, новизна и привлекательность продукции, ее конкурентоспособность. Задача анализа заключается в оценке динамики и степени выполнения капитальных вложений, а также в изыскании резервов увеличения объемов инвестирования.

РЕЙТИНГОВАЯ ОЦЕНКА АКЦИЙ [ ]

Они зависят от конкретных характеристик ценных бумаг, основными из которых являются финансовое состояние эмитента, надежность и безопасность, ликвидность ценной бумаги, ее доходность и возможности конвертации. Инвестиционные качества и управленческие возможности ценных бумаг тесно связаны с инвестиционным риском, который отражает вероятность получения доходов или убытков от фондовых операций [67].

При оценке инвестиционных качеств ценных бумаг, кроме расчета общих для всех объектов инвестирования показателей эффективности, проводят исследование методами фундаментального и технического анализа, принятыми в финансовой практике [64]. Фундаментальный анализ основывается на оценке эмитента: Выделяют следующие группы показателей:

классическом подходе оценки инвестиционных качеств акций фондового рынка, рейтинговых показателей можно переводить в десятичную форму.

В состав транзакционных активов отнесены безотзывные депозиты которые представляют собой депозиты группы ограниченные в использовании размещаемые в качестве гарантий банкам по кредитному соглашению Аналогичные соотношения складываются и по структуре характеризующей уровень и ГМК Норильский никель относятся вложения в ценные бумаги имеющиеся в наличии для продажи вложения в конвертируемые облигации имеющиеся в наличии для продажи займы выданные и прочая дебиторская задолженность векселя к получению Оптимизация структуры источников финансирования инвестиционной деятельность компании: На данной основе невозможно выстроить политику финансирования инвестиционной деятельности соответствующую ее стратегической цели в качестве которой на взгляд авторов должен рассматриваться рост Финансовые вложения предприятия Для снижения уровня риска финансовые инвестиции осуществляются обычно в разнообразные финансовые инструменты совокупность которых формирует инвестиционный портфель Учет финансовых вложений Для принятия к бухгалтерскому учету активов в качестве финансовых вложений К финансовым вложениям организации относятся государственные и муниципальные ценные бумаги ценные бумаги других организаций в том числе долговые ценные бумаги в которых дата и стоимость погашения определена облигации векселя вклады в уставные складочные капиталы других организаций в том числе дочерних и зависимых Предупреждение ошибок в оценке инвестиционных проектов: Для простоты предположим что нам требуется оценить инвестиционный проект срок жизни которого составляет пять лет Терминальная стоимость отсутствует Оценка стоимости осуществляется в ОФЗ облигациям федерального займа имеются на официальном сайте Банка России Анализ структуры денежного капитала хозяйствующего субъекта: Д Д Москвина 4 Здесь акционерный капитал рассматривается как капитал акционерного общества образованный посредством объединения денежных средств многих физических и юридических лиц через продажу им ценных бумаг акций и облигаций а также за счет капитализации получаемой прибыли 4 Основы экономической теории Политэкономия под ред Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов 5 Этот термин употребляется как синоним собственного капитала прирассмотрении вопросов связанных с привлечением Инвестиционный риск В качестве методов количественного анализа рисков инвестиционных проектов используют метод корректировки нормы дисконта анализ чувствительности критериев России не решают Целесообразно использовать опыт формирования длинных ресурсов в развитых экономиках в том числе за счет выпуска долгосрочных государственных облигаций 2.

Эффективность инвестиционной стратегии зависит от степени ее интеграции как с общей конкурентной стратегией так и с Премию за риск инвестирования в акции можно рассматривать как оценку инвесторами дополнительного риска акций как класса инвестиционных активов Один из способов определения среднерыночной доходности заключается в сравнении изменения фондового индекса за Страновой риск рассчитывается как разница между доходностью к погашению по российским еврооблигациям и облигациям казначейства США со сходным сроком погашения Данный риск учитывается если оцениваемая компания Анализ финансовых потоков предприятий черной металлургии В качестве резюмирующего положения можно принять следующую теоретическую позицию представляющую финансовый поток как перераспределенную часть денежных

Ваш -адрес н.

При выборе финансового инструмента на рынке ценных бумаг нужно обращать внимание на его инвестиционные характеристики. Одним из самых популярных финансовых инструментов рынка ценных бумаг являются акции различных предприятий. Инвестиционные качества акций — это единая оценка отдельных видов акций с позиции уровня их ликвидности, риска и доходности.

Лизинг как форма иностранных инвестиций. 31 Итоговая рейтинговая оценка студента по дисциплине формируется на основе данных, полученных в.

Порядок аудита финансовых вложений коммерческого предприятия В современных условиях развития экономики все большее внимание руководители хозяйствующих субъектов различных форм собственности и экономического масштаба уделяют возможностям получения дополнительных доходов от инвестиционной деятельности помимо доходов от основных видов деятельности предприятия [2, с. Так же еще большее значение приобретает тщательный и детальный анализ перспектив осуществления инвестиций в расширение производства, в освоение новых видов производственной деятельности и т.

Оценка инвестиционной привлекательности экономического субъекта представляет большой интерес, как с практической, так и с теоретической точки зрения [4, с. Наличие методик, позволяющих дать объективную оценку такой привлекательности, позволяет потенциальным инвесторам принимать обоснованные решения в части выбора объектов инвестиций [5, с. В основе используемых в настоящее время методов оценки инвестиционной привлекательности лежит оценка финансового состояния потенциального объекта инвестиций, которое представляет собой достаточно знакомую, часто используемую в экономической практике категорию [6, с.

В то же время, если говорить о содержательной стороне этой категории, то мы сталкиваемся с неоднозначностью ее трактовки, и, как следствие, неоднозначностью методик ее оценки, как с точки зрения набора используемых показателей, так и с точки зрения алгоритма их расчета и критериев последующей оценки [7, с. Обычно, для оценки финансового состояния используют расчет и анализ показателей, характеризующих такие его аспекты, как: Показатели, которые при этом используются, характеризуют сложившиеся результаты финансово — хозяйственной деятельности.

Разнонаправленность значений этих показателей не позволяет дать однозначную оценку и использовать ее в практике оценки конкурентных позиций предприятия, как потенциального объекта инвестиций [12, с. Такая оценка может быть дана на основе комплексной рейтинговой оценки, которая должна включать исследование всех аспектов деятельности предприятия, под влиянием которых и складывается тот или иной тип финансового состояния [13, с.

Методы проведения рейтинговой оценки достаточно хорошо разработаны в отечественной и зарубежной практике. Однако степень достоверности рейтинговой оценки зависит не только от применяемых методов рейтингования, но, пожалуй, в большей степени от формирования системы показателей, которые используются для такой оценки [14, с.

Формы рейтинговой оценки

Рейтинг ценных бумаг, выпускаемых правительствами государств, называется суверенным кредитным рейтингом и представляет собой оценку возможности и готовности правительства погашать долговые обязательства в соответствии с условиями выпуска правительственных ценных бумаг. Суверенные рейтинги не считаются рейтингами, связанными с данной страной, они являются оценкой уровня кредитных рисков ценных бумаг национальных правительств и не отражают уровня риска, связанного с другими эмитентами.

Рейтинги, присваиваемые другим государственным и частным эмитентам страны, часто в значительной степени отличаются от суверенного рейтинга, но суверенный рейтинг является ориентиром, с учетом которого определяются рейтинги ценных бумаг других эмитентов.

Осуществление данной рейтинговой оценки позволяет повысит субъектов различных форм собственности и экономического масштаба уделяют Оценка инвестиционной привлекательности экономического.

Отсканированные страницы Количество страниц: Одним из условий устойчивого экономического роста государства является создание необходимых предпосылок для ведения инвестиционной деятельности. Отечественная экономика ориентирована на рост высокотехнологичных форм воспроизводства основного капитала путем усиления инвестиционной активности. По данным Госкомстата России, за последнее десятилетие в экономику страны было вложено млрд долл.

США, в том числе иностранных инвестиций на сумму 54,9 млрд долл. В первую очередь и отечественных, и зарубежных инвесторов интересуют объекты топливно-энергетической, металлургической, химической, пищевой промышленности, транспорта и связи. Однако этот объем инвестиций не соответствует реальным потребностям обновления основных фондов. Оставаясь в мировом хозяйстве в качестве поставщика энергоресурсов и потребителя готовой продукции, Россия не сможет противостоять экономической экспансии зарубежных стран и эффективно подключаться к процессам экономического интегрирования.

Чтобы существенно поднять конкурентоспособность экономики страны и завоевать хорошие позиции на международном рынке, России необходимо реформировать отечественную экономику на современной технологической основе, а для этого в течение ближайших 20 лет, по самым скромным подсчетам специалистов, требуются инвестиции на общую сумму не менее 2 трлн долл. При написании книги авторы ставили перед собой следующие задачи: В главе 1 определены роль инвестиционного рынка в финансовой системе страны, сущность, значение и цели инвестирования, дана классификация и описана структура инвестиций.

Во главе 2 раскрыто содержание и представлены структура инвестиционного проекта, виды и участники инвестиционных проектов, анализируется жизненный цикл проекта. Глава 3 посвящена вопросам управления инвестиционными проектами:

Формы рейтинговой оценки

Концептуальные подходы базируются на основных теориях финансов. Есть разные подходы к оценке разнообразных видов ценных бумаг. Кроме того, биржевое ценообразование отличается от эмиссионного. При оценке целесообразно комплексное использование таких методов, как экспертный, аналитический, статистический, индексный, нормативнопараметрический балльный , балансовый, моделирование и прогнозирование. Моделирование основано на построении различных моделей, то есть математических или иных схем, отображающих процесс формирования стоимости.

инвестиции: источники и методы финансирования - Ивасенко А.Г. инвестиций. Инвестиционные качества ценных бумаг; Формы рейтинговой оценки.

Список источников и рекомендуемая литература Источники Гражданский кодекс РФ. Юнити-Дана, Бочаров В. Питер, Маховикова Г. Инвестиционный процесс на предприятии. Питер, Игошин Н. Организация управления и финансирование: Дополнительная Бизнес-план инвестиционного проекта:

Лекция 3. Анализ эффективности инвестиций

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает человеку эффективнее зарабатывать, и что ты можешь сделать, чтобы избавиться от него полностью. Нажми здесь чтобы прочитать!